无敌僵尸王

重罚落地！单案罚没3560万创年内纪录 A股减持监管全面升级_我的网站

一 |     　　2026年A股违规减持监管执法再添标杆。    “谈到‘霸凌’，我们一般会想到主要以学校为舞台的、欺凌者和受害者均为学生的情况。8月21日，重庆证监局对天域生物实控人罗卫国作出高额行政处罚，严惩其借助私募基金马甲隐匿关联关系、规避监管限制的隐蔽式绕道减持行为。最终，罗卫国被没收违法所得1585.33万元，并处1975万元罚款，合计罚没3560.33万元，创下2026年以来A股个人投资者违规减持单笔罚没金额新高。而说起‘成年人的霸凌’，我们脑海里又会浮现出什么呢？乡下的村落社会、亲戚间的交往、近邻间的交往、PTA（Parent-Teacher Association，家长教师协会）……也许还有人会想到网络社交平台上掀起的对知名人士的攻击。
　　梳理监管处罚细节可见，该案违规手法隐蔽性极强，属于当前监管重点封堵的新型减持乱象。这就告诉我们，即便是成年人之间，也会在各种场所或组织内发生霸凌现象。”                    日本学者坂仓升平的这段话，揭示了“霸凌”在社会生活中的无处不在，它绝对不是未成年人的专利，事实上，未成年人的霸凌，正是从成人社会中学习模仿而来。                   坂仓升平在《害怕工作的理由》一书中，试图聚焦于“成年人的霸凌”中的“职场霸凌”。

二 |                    他举了一个案例——日本神户市立东须磨小学事件。在这起事件中，四名教师以同事中的一名二十几岁的男性教师为主要攻击对象，强迫其吃超辣咖喱、将其关在校内放置杂物的小屋内、以职业摔跤比赛中的招式对其实施攻击等。经调查委员会调查，认定在这起案件中有多达125种欺凌行为。                   坂仓升平列举了调查报告中记录的一部分欺凌行为：                    对受害教师使用“渣滓、废物、滚、去死、恶心、无用的家伙、蠢货、粪便、秃子”之类的辱骂词汇。                   用胶带捆绑受害教师并弃之于教室不管。将其关在校舍屋顶杂物间的二楼或体育馆中。

三 |                    在受害教师的包内放入空瓶、冰块，在其桌子上放置垃圾、冰块等。                   在安全防范培训时，不顾受害教师的疼痛，依然对其施加关节技（柔道中的招式之一）。2021年4月，罗卫国将1430万股天域生物股份协议转让至牧鑫青铜1号私募证券投资基金，并全资持有该基金份额，与基金形成实质一致行动关系。另一天，则对其施加摔投技（Giant Swing，职业摔跤比赛中的招式）。                   在清扫泳池时，抓住受害教师的手脚将其扔进泳池。                   在体育用品仓库内，用黏合剂或者洗衣物用的上浆剂涂满受害教师的头发和衣服，并“这样才帅气”等。为规避大股东减持比例与信息披露约束，罗卫国在2021年12月将基金份额转让给第三方，从公示层面剥离关联身份，实则通过闭环资金运作，完全掌控基金减持收益，变相主导全部股份减持操作，刻意规避监管约束。                   在烧烤聚会时，让受害教师喝下超辣酱汁。

四 | 　　监管查实，2021年11月15日至12月28日，罗卫国依托上述隐蔽架构，通过牧鑫青铜1号基金在二级市场竞价减持天域生物1457.92万股，占公司总股本5.02%，其中违规减持股份达1167.77万股，对应违规交易金额约1.65亿元。                   在家庭课教室中举办“超辣咖喱会”，将超辣咖喱涂抹在受害教师的嘴唇上和眼睛下面，并令其吃下超辣咖喱。　　此案不仅是年内个人违规减持的最重处罚案例，更充分体现监管“穿透核查、实质重于形式”的执法原则，对市场各类马甲代持、绕道减持行为形成强力震慑。　　值得关注的是，近年来A股违规减持监管体系持续迭代，执法力度与惩戒手段不断升级。过往监管处置多以警示函、责令改正等柔性措施为主，惩戒威慑力有限。2023年以来，监管层创新推出“责令购回违规股份、上缴交易价差”的刚性监管手段，让违规减持“无利可图”，大幅提高市场主体违规成本。　　制度层面同样实现重要完善。2026年4月17日，证监会就《违规转让证券案件行政处罚实施规则（征求意见稿）》公开征求意见。

五 | 在第二次“超辣咖喱会”中，甚至反剪其双臂，用勺子强行喂食超辣咖喱。新规将违规转让证券行为细分为四种类别，并按违规比例、违规金额差异化设置裁量阶次，细化不同违规情形的处罚标准，压缩自由裁量空间，为精准从严整治违规减持、隐蔽证券转让、绕道套现等乱象提供了明确的制度支撑，也标志着A股减持进入标准化、精细化严监管新阶段。

六 | 　　随着监管从严落地，2026年以来多地证监局密集出手，针对上市公司主要股东违规减持、限售期违规交易、未披露减持计划等各类乱象开出多张监管罚单。截至8月22日，年内已有多家上市公司实控人、股东及资管机构受到行政处罚或被采取监管措施，除天域生物标杆案外，多类典型违规形态集中显现。                   随意输入密码，导致受害教师无法打开自己的手机。                   ……                         坂仓升平认为，这一案例虽然典型，但绝非孤例。在日本职场中，存在大量霸凌行为，只是程度有所差异。

七 |                    在该事件的调查报告中，对霸凌行为的出现有一系列分析，将加害教师的个人素质、作为管理者的现任校长及前任校长的责任、学校独特风气、外部咨询服务窗口的缺失、霸凌问题的相关培训不充分等都列为原因。　　首先是限售期违规短线交易乱象。而坂仓升平最为注意的一条原因，是“教师工作繁忙”。

八 | 深圳前海德云资产管理有限公司在大宗交易受让奋达科技大股东关联股份后，无视6个月法定锁定期约束，提前通过集中竞价方式卖出标的股份，构成典型的限售期违规转让行为。对此，深圳证监局依法没收其违法所得429.93万元，并处罚款20万元，对其给予警告处罚，并责令改正，精准打击资管机构违规套利行为。                   工作过于繁忙，长时间超负荷劳动，使得教师压力巨大，每个人都在无意中寻求发泄压力的出口。　　其次是未提前披露减持计划的程序性违规。这种职场机制被坂仓升平视为职场霸凌产生的重要背景，而且不仅仅出现在这家学校，而是普遍存在于日本社会。                   根据日本厚生劳动省相关统计，“霸凌/骚扰”相关咨询在劳动类咨询中已连续9年位列第一。

九 | 石药景峰一致行动人叶湘伦，在2026年7月3日通过集中竞价方式减持公司25万股股份前，未按监管规定提前报备并披露减持计划，违反上市公司股东减持信息披露管理制度。湖南证监局对其采取责令购回违规股份、上缴交易价差的刚性监管措施，并将违规行为记入证券期货市场诚信档案，实现对违规行为的全链条惩戒。2020年的数据显示，该类咨询共计79190件，比位居第二的“自身原因辞职”（39498件）和位居第三的“解雇”（37826件）加起来还要多。

十 | 而且，这一数据已剔除“大型企业职场中的职权骚扰”相关咨询18363件。　　此外，小额未预披露减持且主动整改的柔性处置案例同样凸显监管分层施策思路。深圳融昱资本管理有限公司作为多浦乐5%以上股东的一致行动人，于2026年4月9日在未提前披露减持计划的情况下，违规竞价减持公司16.43万股。相比之下，2011年的霸凌和骚扰咨询数量合计也只有45939件，换言之，十年时间实现了成倍增长。鉴于该机构后续主动全额购回违规股份、未产生套利价差、积极完成整改，广东证监局酌情对其出具警示函，体现了监管“宽严相济”的执法导向。                   坂仓升平在总结了多年来介入职场霸凌案例的经验后，认为日本“还存在职场环境导致劳动者的精神发生巨大变化，以及某人既是霸凌的受害者同时又是霸凌的加害者的案例。（文章来源：21世纪经济报道）。”而且，“很多情况下，职场霸凌是由于与员工的身心健康和工作质量相比，公司更优先考虑短期利益，以及让员工变得更加服从。

十一 | ”坂仓升平将这种现象称为“经营服从型霸凌”。                   职场霸凌的增多，与经济下行关系很大。在经济上行期，人们的选择机会更多，“东家不打打西家”可以实现，这就使得霸凌很难长时间持续，被霸凌者往往有机会也有底气选择离开。但经济泡沫破灭后，日本企业用工逻辑出现变化，传统式的“年功序列”“终身雇用”制度日渐式微。企业不再需要为长期培养员工而花费心思，开始大量招募新人，形成买方市场。雇主自然会通过糟糕的劳动条件筛选员工，要求员工尽可能长时间廉价工作，最终留下那些能忍受长时间劳动和无偿加班的人。                   《害怕工作的理由》分析了职场霸凌的种种形态，它有可能是个人行为、小团体行为，也有可能是雇主行为。除了人身攻击、身体暴力、精神虐待之外，还有人际关系切断（社交排斥），在工作层面则有过度要求（不可能完成的任务）和过低要求（大量无意义的工作），此外还有隐私侵犯（个人信息的过度监控）。很多时候，个人行为的霸凌会得到企业默许甚至纵容，这成为了一种“管理手段”。                   中国职场人读这本书，感受会更为深刻，甚至有可能觉得日本职场的霸凌太过小儿科，自己则经历了书中所有“霸凌项目”。比如隐私侵犯和大量无意义的工作，在我们职场简直是家常便饭。                   坂仓升平将职场霸凌归结为资本主义的痼疾，但从全球范围的状况来看，这个结论即使有道理，也不够充分，因为在资本主义世界里，日本韩国的剥削程度远远高于欧洲国家。而我们社会现在的“牛马”状态，甚至比日本更为严重。                   所以，我更倾向于这是东亚的魔咒，东亚文化里对等级制度、尊卑的强调、对服从的看重，还有整个社会的从众要求，都与正常职场应有的形态相悖，也是滋生霸凌的温床。                   本文来自微信公众号：那些原本是废话的常识，作者：叶克飞，编辑：二蛋。

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